Las anécdotas, aforismos, dichos, chistes más o menos sarcásticos, gestos apotropaicos y enseñanzas bíblicas sobre la muerte son incontables. La muerte ha sido contada, pintada, filmada, temida y hasta burlada, como nos recuerda uno de los muchos eslóganes publicitarios irreverentes de una conocida funeraria (ahora redefinida de una manera más cool funeral services).
Pero en una lógica de planificación financiera, tal evento (dies certus an et incertus quando, es decir, un día seguro en su ocurrencia, pero incierto cuándo) debe ser enfrentado de manera racional, sin superstición ni fatalismo (inshallah, como siempre dice mi esposa). En particular, y dejando a un lado los aspectos emocionales y sentimentales, sus efectos financieros deben ser adecuadamente comprendidos y gestionados.
Así que tratemos de hacer algunas consideraciones.
¿Cuándo morir?
La respuesta más obvia, o al menos la que yo daría a esta pregunta, es simple: ¡lo más tarde posible!
Pero ya que hemos dicho que hay que ser racionales, recordemos primero que los datos oficial (en Italia) nos dicen que la esperanza de vida al nacer (datos de 2023) es de 81,1 años para los hombres y de 85,2 años para las mujeres. Pero eso es solo un promedio: en realidad se puede vivir mucho más tiempo, como lo demuestra el creciente número de centenarios que viven en nuestro país. Más de 20 mil, al parecer. Y de nuevo, piensa que la esperanza de vida a los 65 años es de 22,4 años para las mujeres.
Ahora bien, considerando una cifra redonda hipotética de 85 años como promedio de la ocurrencia del evento, surgen cuestiones críticas, como es bien sabido, en dos casos: o se muere demasiado antes de esa fecha (riesgo de muerte prematura), o se vive demasiado tiempo en comparación con esa fecha (riesgo de longevidad)
Riesgo de muerte prematura
“Estoy muerto, todo el mundo está muerto”, escucho a menudo, al menos en mi zona. La lógica de “después de mí el diluvio”, o más prosaicamente “se las arreglarán”, no es la que hay que seguir si se piensa en términos de planificación financiera.
La muerte prematura es un riesgo que debe ser manejado y cubierto. Gestionado ante todo en un sentido legal, decidiendo con mucha antelación a quién dejar los propios bienes y eligiendo los más adecuados entre las muchas herramientas disponibles (testamentos, legados, pólizas, etc.). Y este es un aspecto que interesa a todos, incluso a aquellos que no tienen herederos directos y pueden disponer de su patrimonio en su totalidad a efectos de transición generacional.
En lo que se refiere a la cobertura de riesgos (entendida financieramente), es evidente que los instrumentos clásicos de los seguros son útiles para este fin: el seguro temporal de deceso, el seguro de muerte entera y el seguro mixto. Tienes muchas opciones para elegir.
Sin embargo, hacemos hincapié en dos cosas. Por un lado, la cobertura financiera de este riesgo no concierne a todo el mundo. Para una persona soltera, sin herederos directos u otras personas a las que proteger, tiene poco sentido invertir en un evento de muerte temporal. Del mismo modo, puede tener poco sentido para una persona con hijos ya en la edad adulta a la que ya se le ha dado una fortuna sustancial.
Por otro lado, el riesgo de muerte prematura normalmente tiende a disminuir a medida que aumenta la edad del individuo. Si, en promedio, un hombre de 50 años, con hijos incluso menores de edad y una esposa más joven, se encuentra en una necesidad extrema, hoy en día, una amplia cobertura en caso de muerte, en 20 años sus necesidades podrían ser muy diferentes: una vez que los hijos sean criados, el riesgo de su propia longevidad y la de su esposa se volvería más crítico para él.
Riesgo de longevidad
En términos generales, el riesgo de longevidad debe abordarse acumulando una cantidad suficiente de dinero para luego transformarse en una renta vitalicia. Las soluciones también en este caso son muchas: pensiones complementarias, acumulación financiera, seguros de vida, etc.
E incluso para aquellos que, como suele suceder, comienzan tarde a acumular, se pueden encontrar algunos consejos útiles (ver este artículo).
Este riesgo, por lo tanto, también debe gestionarse y cubrirse cuidadosamente. El aspecto más problemático, sin embargo, resulta ser el quantum, es decir, ¿cuánto necesitas acumular realmente para una vejez tranquila, incluso si vivieras más de cien años?
La respuesta no es sencilla por varias razones. En primer lugar, un buen cálculo de cuánto será el monto de la pensión pública que recibiremos no es una cuestión baladí: depende de la constancia y del monto de los diferentes tipos de cotizaciones pagadas y contabilizadas, de la esperanza de vida futura que, inevitablemente, retrasará el momento de la jubilación de los más jóvenes hoy, de las condiciones de las finanzas públicas, del efecto de la inflación en el poder adquisitivo de las rentas pensionales… Etcétera, etcétera….
Sin embargo, es justo decir que la brecha de pensiones, complementaria a la tasa de sustitución de la pensión/salario laboral (es decir, si la pensión asciende al 70% de mi último salario, me falta el 30% para mantener mi poder adquisitivo), será para muchos mucho mayor de lo que se cree. ¡Y cubrirlo no será fácil!
Esto se debe a un aspecto matemático algo subestimado en el campo del asesoramiento financiero, a saber, la tasa de transformación de un capital en un rendimiento. Ejemplo: si llego a los 70 años habiendo acumulado un capital de 100.000 euros, y quiero tener una renta vitalicia mientras me escape, ¿cuánto me dan al mes?
La respuesta está en las tablas actuariales/demográficas de transformación en rentas vitalicias que normalmente aplican las compañías de seguros. Sin entrar en detalles técnicos, que dejamos a los expertos, simplemente recordamos que los cálculos tienen en cuenta la esperanza de vida. Cuanto más aumente, más se reducirá la conversión si queremos una renta vitalicia que dure toda la vida.
Y así, lo que podría suceder (de hecho, lo más probable es que le suceda a muchos) es encontrarse decepcionado por lo que recibirá mensualmente, incluso frente a un capital aparentemente abundante. Consejo: Pídele a tu asesor que te haga cálculos lo más precisos posible y te diga si los ingresos que obtienes se apreciarán o no con la inflación.
¿Otras posibles soluciones? Bueno, tal vez algunas formas de decumulación de no vida. A partir del mismo capital, por ejemplo, una decumulación a veinte años y no vida conduce a una renta vitalicia más alta… Pero en este punto, ¡el riesgo de longevidad no está totalmente cubierto!
El equilibrio adecuado
Cerremos con una última consideración. Los dos riesgos analizados, la premoriencia y la longevidad, deben ser manejados adecuadamente al mismo tiempo. Sin embargo, los recursos de los que dispone un individuo no siempre son infinitos.
Por lo tanto, como suele suceder en la aplicación de las lógicas de la planificación financiera, surge una disyuntiva.
Si el individuo no tiene recursos suficientes, entonces el planificador tendrá que ayudarlo a evaluar la mejor manera de dividirlos para cubrir los dos riesgos a lo largo del tiempo, reequilibrando periódicamente lo que se invierte para el caso previo a la muerte y lo que se invierte para la longevidad. Todo ello teniendo en cuenta también los recursos NO financieros disponibles, como el valor, posiblemente explotable, del valor neto de la vivienda, es decir, la primera vivienda.
